Церковь Благовещения на Мячине находится к югу от города, на половине пути к Юрьеву монастырю. Здесь в 1170 году в память о чудесном спасении города иконой "Богоматерь Знамение" архиепископ Иоанн (Илия) с братом Гаврилом (Григорием) основали монастырь.

В 1179 году за 70 летних дней здесь была построена каменная церковь. Одно из преданий сообщает, что денег на строительство не хватало, лишь обращение к Богоматери помогло завершить работы: она прислала к воротам монастыря прекрасного богато убранного коня, через седло которого были переброшены мешки с золотом и серебром.

В 1189 году храм расписали. Заказчиком росписей был все тот же Гаврил (Григорий) после смерти брата ставший новгородским архиепископом.

Церковь Благовещения – наиболее древний образец малого новгородского храма. Верхняя часть стен, своды и купол рухнули еще в XIV веке и были тогда же вновь отстроены. Пострадали и фрески. Сохранившиеся довольно значительные фрагменты в настоящее время расчищены и дают возможность познакомиться с одним из вариантов византийского стиля в монументальной живописи XII столетия. Византия не представлялась тогда слишком далекой: православный мир обладал неким единством и устремленностью к своему центру. Византийский образец был осмыслен заказчиком и исполнителем так, что решение оказалось достаточно оригинальным и в то же время догматически верным.